Piyasalar:
Anayasa değişikli�i referandumu sonucunda %58 gibi net bir �o�unlukla evet ��kmas , piyasaları co�turdu. Ba�ta sermaye piyasası olmak üzere, para piyasaları da reel ekonomi de moral buldu.
Referandumdan sonraki s�re�te; borsa y�kseldi, TL’ değerlenmeye başladı , faiz oranları geriledi, bankac�l�k sisteminin kredi vermede daha istekli bir tutum değişikliçine gitmesi, t�ketim harcamalar�nda belirgin bir artış yaratmaya baİland . Ertelenen yatırım kararlar da devreye girdi.
Özellikle TL’nin değerlenmesi ithalat daha cazip hale getirdi.
İhracata dönük �al��an işletmeler bu geli�meden rahats�zl�k duysalar da ithalata dayal piyasa canlölçü yakla�an seçimler öncesi H�k�metin’de içine gelmi durumda. Bu arada d� ticaret a��� ve cari açık beklentilerin üzerinde artış göstermeye başladı .
Genel seçimlerin Haziran 2011 ayında yapılaca� Ba�bakan tarafından açıkland . Bugünden g�r�nen o ki AKP yapılacak bu seçimlerde büyük ihtimalle tek ba��na tekrar h�k�meti kurabilecek. �imdilik genel kanaat bu şekilde. Özellikle yabanc yatırımcılar ( kısa vadeli fon y�netenler)olaya b�yle bak�yor. Bu bak� a��s içinde sıcak para giri�i daha da art�rm� durumda; ve de giri devam edecek g�z�k�yor.
Bu ortamda yatırımcılara TL üzerinden yatırım araçlar �nerilmeye devam ediyor. TL’nin g��lenmesi biraz daha devam edecek g�z�kmekte; tabi TL’nin değerlenmesinin �n�n kesmek maksad�yla T.C Merkez Bankası ba�ta bankaların zorunlu karşıl�k oranların art�rmas ve günlük d�viz al� limitini y�kseltmesi uygulamalar devreye sokulsa da bu dönemde TL değerli kalacak g�z�kmekte.
İhracata dönük �al��an işletmelerin d�viz kuru artış beklentisine girmeden rekabet�i fiyat olu�turman�n yollar�n aramalar gerekiyor.
Son dönemde “dünyada d�viz kuru sava� başladı ” tan�mlamas�n�n tartış�lmaya baİland���n görüyoruz. Geli�mi olsun, geli�mekte olan �lkeler olsun art�k yerel paralar�n�n değersizle�mesini arzu ediyor. Ve bu y�nde sonu almak için gerekli politikalar da uyguluyorlar. Ba�ta ABD son y�llarda �lkesindeki i�sizliçin �n�ne ge�mek ve ekonominin canland�r�lmas bakımından bu politikan�n sonu verece�ine inan�yor.
Türkiye bu noktada �ans�z bir dönem ge�irecek. Genel seçimler öncesi TL’nin değerlenmesi fiyat istikrar�na destek verece�inden tercih edilecek; ancak, bir dönem sonra ekonominin zor bir zemine oturdu�u g�zlenecektir.
Bu bak�mdan orta ve uzun dönem olabilecek geli�meleri dikkate alarak gerek bireysel gerekse kurumsal olarak pozisyonlar al�nmal�d�r.
ymm
|
